在登錄深交所半年多后，邁瑞醫(yī)療交出了其A股上市以來的首份年報(bào)。

年報(bào)顯示，邁瑞醫(yī)療2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入137.53億元，同比增長23.09%；凈利潤37.19億元，同比增長43.65%。利潤總額42.38億元，較上年同期增長44.59%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤37.19億元，較上年同期增長43.65%。

生命信息與支持類業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營收最高

從營收結(jié)構(gòu)來看，醫(yī)療器械行業(yè)的業(yè)務(wù)收入占企業(yè)總營收的99.69%。其中主要有三類業(yè)務(wù)的收入構(gòu)成，分別是“生命信息與支持類產(chǎn)品”、“體外診斷類產(chǎn)品”和“醫(yī)學(xué)影像類產(chǎn)品”， 營收占比分別是37.98%、33.63%和26.15%，它們實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為52.24億元、46.26億元和35.97億元，同比增長23.33%、23.66%和22.55%。

盈利能力方面，邁瑞醫(yī)療主營業(yè)務(wù)醫(yī)療器械在2018年實(shí)現(xiàn)毛利率66.57%，同比微降0.49%。其中，生命信息與支持類產(chǎn)品“業(yè)務(wù)在毛利率上貢獻(xiàn)最多，為65.71%，同期增長0.19%。此外，”體外診斷類產(chǎn)品“和”醫(yī)學(xué)影像類產(chǎn)品“兩類業(yè)務(wù)的毛利率分別是64.12%和71.00%，前者下降2%，后者增長0.54%。

研發(fā)投入方面，邁瑞醫(yī)療研發(fā)投入金額達(dá)14.20億元，同比增長為25.50%，研發(fā)投入占營收10.33%。公司控費(fèi)降本的策略在進(jìn)一步優(yōu)化，2018年管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用分別為7.15億元和32.02億元，同比增長10.47%和17.43%，低于營收增速。

多重風(fēng)險(xiǎn)猶存

在業(yè)績保持可喜增長的同時(shí)，需要關(guān)注的是，邁瑞醫(yī)療面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)仍然沒有消除。

如行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)，年報(bào)中稱，隨著醫(yī)療體制改革的深入推進(jìn)，部分省份或地區(qū)招標(biāo)降價(jià)、分級診療、醫(yī)聯(lián)體、陽光采購、兩票制等一系列政策出臺，使醫(yī)療器械行業(yè)面臨一定降價(jià)壓力及趨勢。同時(shí)，隨著國內(nèi)乃至全球醫(yī)保支付壓力的逐漸增大，終端客戶在采購產(chǎn)品時(shí)會(huì)加重產(chǎn)品性價(jià)比的權(quán)重考慮，市場競爭格局日益激烈，對公司持續(xù)提升市場競爭力提出新的挑戰(zhàn)。如果公司產(chǎn)品價(jià)格的降低幅度較大，將可能影響公司未來的盈利能力。

再如對外貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，2018年6月15日，美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布了正式的加征關(guān)稅的商品清單，將對從中國進(jìn)口的約500億美元商品加征25%的關(guān)稅，其中對約340億美元商品自2018年7月6號起實(shí)施加征關(guān)稅措施。

根據(jù)加征關(guān)稅清單，邁瑞醫(yī)療對美國出口的監(jiān)護(hù)儀、彩超、麻醉機(jī)、體外診斷產(chǎn)品，以及相關(guān)配件等產(chǎn)品均在上述范圍內(nèi)。如果公司無法將相關(guān)成本轉(zhuǎn)移至下游客戶，將對公司凈利潤造成一定不利影響。此外，公司部分原材料的原產(chǎn)地為美國，目前相關(guān)原材料的采購渠道順暢，但如果中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級，影響到公司原材料的采購，將可能對公司部分產(chǎn)品生產(chǎn)造成不利影響。

不過，對此，邁瑞醫(yī)療也提出了一些列解決措施，包括：一是通過不斷改進(jìn)技術(shù)，逐年推出新產(chǎn)品，從產(chǎn)品功能性能上 根據(jù)市場需求進(jìn)行創(chuàng)新或改進(jìn)，同時(shí)結(jié)合良好的產(chǎn)品口碑和售后服務(wù)幫助維護(hù)產(chǎn)品價(jià)格體系；二是通過研發(fā)設(shè)計(jì)降低成本，同時(shí)加強(qiáng)管理控制原材料成本和經(jīng)營費(fèi)用；三是努力開拓市場，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)一步提升產(chǎn)品市場占有率，提高公司整體盈利水平。

未來發(fā)展

對于未來發(fā)展，邁瑞醫(yī)療在年報(bào)中表示，將以技術(shù)創(chuàng)新為精神內(nèi)核，不斷推動(dòng)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略升級，帶動(dòng)國內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)與世界一流醫(yī)療器械企業(yè)跨越式接軌。公司深諳醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展邏輯，緊抓技術(shù)創(chuàng)新和并購整合兩條路徑，國內(nèi)外均衡布局，力爭在未來成為世界級領(lǐng)先的醫(yī)療器械企業(yè)。

在產(chǎn)品線布局方面，將進(jìn)一步開拓業(yè)務(wù)，夯實(shí)主營業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)地位；同時(shí)在生命信息與支持產(chǎn)品線的呼吸機(jī)與輸注泵、體外診斷產(chǎn)品線的凝血與免疫發(fā)光診斷、醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品線的POC超聲、外科產(chǎn)品線的內(nèi)窺鏡手術(shù)器械和硬鏡系統(tǒng)等成長性業(yè)務(wù)領(lǐng)域加大投入，培育成為新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

在國際市場方面，將在更多國家和地區(qū)建立具有全球化視野的當(dāng)?shù)劁N售團(tuán)隊(duì)，及時(shí)、全面、多層次地把握客戶需求，提升銷售服務(wù)的響應(yīng)速度。同時(shí)，借助其全球化的銷售網(wǎng)絡(luò)體系，進(jìn)一步夯實(shí)其全球研發(fā)、銷售、制造一體化平臺，調(diào)配全球范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源，融合境外公司的創(chuàng)新能力以及境內(nèi)的工程實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢，集中力量布局特定領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，大幅縮短公司新產(chǎn)品迭代時(shí)間。

醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)”黃金十年“已至

另值得一提的是，董事長李西廷稱在年報(bào)開頭寫了一封致股東的信，信里表示，2018年開啟了國內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的”黃金十年“，而行業(yè)增長空間所帶來的業(yè)績預(yù)期也是資本市場對邁瑞醫(yī)療看好的主要原因。他表示，如果說邁瑞的發(fā)展在上一個(gè)十年靠的是”性價(jià)比紅利“，這一個(gè)十年靠的是領(lǐng)先行業(yè)的”工程師紅利“和”品牌紅利“，那么引領(lǐng)邁瑞未來”黃金十年“大發(fā)展的則必定是”創(chuàng)新成長紅利“。他坦陳，2018年是公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展的一年，這一年內(nèi)克服了各種宏觀、政治、經(jīng)濟(jì)因素的不利影響，三大產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)均衡增長，協(xié)同效應(yīng)得到充分體現(xiàn)。

在信的最后，李西廷表示，2018年的成績已經(jīng)屬于過去。展望國內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的黃金十年，我們希望以A股上市為契機(jī)，整合公司全球范圍內(nèi)的現(xiàn)有科研、技術(shù)、管理、銷售等資源優(yōu)勢，進(jìn)一步深化全球市場業(yè)務(wù)布局，完善并拓展公司在醫(yī)療器械行業(yè)的縱深布局，在三大產(chǎn)品線中，以生命信息與支持產(chǎn)品為基石，以體外診斷產(chǎn)品為推動(dòng)力，以醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品為拓展，以微創(chuàng)外科等新興領(lǐng)域?yàn)樾碌脑鲩L探索點(diǎn)，持續(xù)致力于進(jìn)一步提高研發(fā)創(chuàng)新能力和降低醫(yī)療成本，在保持公司產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極面對國外競爭對手的挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展，讓更多人分享優(yōu)質(zhì)生命關(guān)懷。

來源：醫(yī)谷